De laatste tijd is de Amerikaanse dollarindex blijven stijgen, maar de non-ferromarkt is niet sterk gedaald en de trend van rassendifferentiatie is duidelijker.Bij de sluiting van de handel in de middag van 24 augustus waren de trends van Shanghai Aluminium en Shanghai Nickel in de non-ferrosector uiteenlopend.Onder hen bleven de Shanghai-aluminiumfutures stijgen en sloten ze 2,66%, een record in anderhalve maand;De nikkelfutures in Shanghai verzwakten helemaal en sloten op de dag 2,03% af.
Het is vermeldenswaard dat de recente macrorichtlijnen voor non-ferrometalen relatief beperkt zijn.Hoewel de recente Fed-functionarissen een agressieve houding hebben en de US-dollarindex is blijven versterken, heeft deze de trend van non-ferrometalen niet significant verminderd en is de trend van verwante variëteiten teruggekeerd naar de fundamenten.Wu Haode, hoofd van Changjiang Futures Guangzhou Branch, is van mening dat er twee belangrijke redenen zijn:
Ten eerste heeft de vorige ronde van scherpe dalingen van de non-ferrometaalprijzen voldaan aan de verwachtingen van een wereldwijde economische recessie onder de renteverhogingscyclus van de Fed.Sinds juli is de agressieve houding van de Fed om de rente te verhogen versoepeld, en de inflatie in de VS is iets omgeslagen, en de marktverwachtingen voor gedwongen renteverhogingen zijn relatief gematigd.Hoewel de US-dollarindex nog steeds sterk is, zal de verwachting van renteverhogingen de US-dollarindex niet stimuleren om fors te blijven stijgen.Daarom wordt de impact van de kortetermijnversterking van de Amerikaanse dollar op non-ferrometalen marginaal afgezwakt, dat wil zeggen dat non-ferrometalen in fasen worden "ongevoelig" gemaakt voor de Amerikaanse dollar.
Ten tweede komt de stijgende stuwende kracht van de non-ferrometaalmarkt sinds augustus vooral van de binnenlandse markt.Enerzijds zijn, met de steun van binnenlands beleid, de marktverwachtingen verbeterd;aan de andere kant blijven hoge temperaturen op veel plaatsen leiden tot stroomtekorten, wat leidt tot productieonderbrekingen aan het smeltpunt en een opleving van de metaalprijzen.Daarom kan worden gezien dat de binnenste schijf sterker is dan de buitenste schijf, en het contrast tussen de interne en externe sterke punten van aluminiumprijzen is bijzonder duidelijk.
Volgens Hou Yahui, hoofdanalist van Shenyin Wanguo Futures Non-ferrometalen, bevindt augustus zich nog steeds in de tussenperiode van de macro-renteverhogingscyclus van de Fed en is de impact van macrofactoren relatief verzwakt.De recente non-ferro metaalprijzen weerspiegelen vooral de fundamenten van de rassen zelf.Zo bevinden koper en zink met sterke fundamentals zich in een continue reboundtrend.Omdat de aanbodzijde wordt gestimuleerd door berichten over gelijktijdige productiebeperkingen in binnen- en buitenland, is aluminium de laatste tijd weer stuk.Voor rassen met zwakke fundamenten, zoals nikkel, zal na herstel in de vorige fase de bovenstaande druk duidelijker zijn.
Op dit moment is de non-ferrometaalmarkt een periode van consolidatie ingegaan en is de invloed van de fundamenten van verschillende variëteiten hersteld.Zo zijn producenten van zink- en aluminiumprofielen in China getroffen door energieproblemen in Europa en is het risico op productievermindering toegenomen, terwijl de binnenlandse aluminiumproductie ook is getroffen door lokale stroomstoringen.Het risico op productiebeperkingen is toegenomen.Bovendien worden non-ferrometalen nog steeds beïnvloed door lage voorraden en een lage aanbodelasticiteit.Wanneer de wereldwijde liquiditeit nog relatief overvloedig is, kunnen verstoringen aan de aanbodzijde gemakkelijk de aandacht van de markt trekken.”Oprichter middellange termijn futures-analist Yang Lina zei.
Yang Lina herinnerde er echter aan dat de markt erop moet letten dat de jaarlijkse bijeenkomst van wereldwijde centrale banken in Jackson Hole, bekend als de "barometer" van beleidsdraaipunten, zal worden gehouden van 25 tot 27 augustus, en Fed-voorzitter Powell zal worden gehouden. gehouden op vrijdag 22 Peking tijd.punt om te spreken over de economische vooruitzichten.Tegen die tijd zal Powell nader ingaan op de inflatieprestaties en monetairbeleidsmaatregelen.Naar verwachting zal worden benadrukt dat de Amerikaanse economie en arbeidsmarkt nog steeds sterk zijn en dat de inflatie onaanvaardbaar hoog is, en dat het monetair beleid nog moet worden aangescherpt om te reageren, en dat het tempo van de renteverhogingen zal doorgaan.Gecorrigeerd voor economische gegevens.De tijdens de vergadering aangekondigde informatie zal nog een grotere impact hebben op de markt.Ze zei dat het huidige handelsritme op de markt wisselt tussen krappere liquiditeit, stagflatie en recessieverwachtingen.Terugkijkend kan worden vastgesteld dat de prestaties van de non-ferrometaalmarkt nog steeds iets beter zijn dan die van andere activa in een vergelijkbare omgeving.
Kijkend naar de leveranciers van aluminiumprofielen, zijn analisten van mening dat de recente toename van binnenlandse en buitenlandse verstoringen aan de aanbodzijde duidelijke steun op korte termijn heeft opgeleverd.Yang Lina zei dat de binnenlandse aanbodzijde van aluminium momenteel wordt getroffen door stroomuitval bij hoge temperaturen en dat de productiecapaciteit blijft afnemen.Ook in Europa is de productiecapaciteit van aluminium weer gekortwiekt vanwege energieproblemen.Aan de vraagzijde hebben ook verwerkende bedrijven te maken met stroomuitval en is het exploitatietempo gedaald.Met de voortzetting van het laagseizoen van de consumptie en de verslechtering van de externe omgeving, is de ordersituatie van de verwerkende industrie relatief zwak en zal het herstel van de terminalconsumptie tijd en meer stimuleringsmaatregelen vergen.In termen van voorraden hebben sociale voorraden een kleine hoeveelheid negatieve aluminiumprijzen geaccumuleerd.
In het bijzonder vertelde Hou Yahui aan verslaggevers dat naast de productievermindering als gevolg van energieproblemen, werknemers van Hydro's Sunndal aluminiumfabriek in Noorwegen onlangs een staking zijn begonnen, en de aluminiumfabriek zal de productie in de eerste vier weken met ongeveer 20% stopzetten.Op dit moment is de totale productiecapaciteit van Sunndal Aluminium Plant 390.000 ton/jaar, en de staking omvat ongeveer 80.000 ton/jaar.
In eigen land werden op 22 augustus de stroombeperkingsvereisten van de provincie Sichuan opnieuw opgewaardeerd en stopten alle elektrolytische aluminiumbedrijven in de provincie in feite met de productie.Volgens statistieken is er ongeveer 1 miljoen ton elektrolytisch aluminium bedrijfscapaciteit in de provincie Sichuan, en sommige bedrijven zijn sinds half juli begonnen de belasting te verminderen en elektriciteit aan de mensen te verhuren.Na augustus werd de stroomvoorziening ernstiger en werd alle productiecapaciteit voor elektrolytisch aluminium in de regio stilgelegd.Chongqing, dat ook in het zuidwesten ligt, bevindt zich ook in een gespannen situatie in de stroomvoorziening vanwege het hoge temperatuurweer.Het is bekend dat twee elektrolytische aluminiumfabrieken zijn getroffen, met een productiecapaciteit van ongeveer 30.000 ton.Hij zei dat als gevolg van de bovengenoemde leveringsfactoren er enkele veranderingen zijn opgetreden in het losse patroon van aluminiumfundamentals.In augustus werd de overdruk aan de aanbodzijde van elektrolytisch aluminium tijdelijk opgeschort, wat op korte termijn een zekere prijsondersteuning vormde.
"Hoe lang de sterke prestatie van de aluminiumprijzen kan aanhouden, hangt vooral af van de duur van de staking bij overzeese aluminiumfabrieken en of de schaal van productievermindering als gevolg van energieproblemen verder zal worden uitgebreid."Yang Lina zei dat hoe langer het aanbod in verhouding tot de vraag krap blijft, de impact op de aluminiumprijzen zal zijn.Hoe groter de impact op de balans tussen vraag en aanbod.
Hou Yahui zei dat met het einde van de zomervakantie het aanhoudende hoge temperatuurweer in de zuidwestelijke regio naar verwachting geleidelijk zal eindigen, maar het zal enige tijd duren voordat het stroomprobleem is verholpen en het productieproces van elektrolytische aluminium bepaalt dat het opnieuw opstarten van de elektrolysecel ook enige tijd zal duren.Hij voorspelt dat nadat de stroomvoorziening van elektrolytische aluminiumbedrijven in de provincie Sichuan is gegarandeerd, de verwachting is dat alle productiecapaciteit ten minste ongeveer een maand opnieuw zal worden opgestart.
Wu Haode is van mening dat de aluminiummarkt aandacht moet besteden aan de volgende factoren: In termen van vraag en aanbod leidt de stroomstoring in Sichuan direct tot de vermindering van 1 miljoen ton productiecapaciteit en de vertraging van 70.000 ton nieuwe productiecapaciteit .Als de impact van de shutdown een maand aanhoudt, kan de aluminiumproductie oplopen tot 7,5%.ton.Aan de vraagzijde wordt, onder het gunstige binnenlandse macrobeleid, kredietondersteuning en andere aspecten, een marginale verbetering van de consumptie verwacht, en met de komst van het "Golden Nine Silver Ten"-piekseizoen zal er een zekere toename van de vraag zijn .Over het algemeen kunnen de fundamenten van vraag en aanbod van aluminium worden samengevat als: de aanbodmarge neemt af, de vraagmarge neemt toe en het evenwicht tussen vraag en aanbod gedurende het jaar verbetert.
In termen van voorraad is de huidige LME-aluminiumvoorraad minder dan 300.000 ton, de vorige aluminiumvoorraad is minder dan 200.000 ton, het magazijnontvangstbewijs is minder dan 100.000 ton en de binnenlandse elektrolytische aluminium sociale inventaris is minder dan 700.000 ton.“De markt heeft altijd gezegd dat 2022 het jaar is waarin elektrolytisch aluminium in productie wordt genomen, en dat is inderdaad het geval.Kijken we echter naar de afname van de productiecapaciteit van aluminium volgend jaar en in de toekomst, dan nadert de bedrijfscapaciteit van elektrolytisch aluminium voortdurend het 'plafond' en blijft de vraag stabiel.In het geval van groei, of er nu een voorraadcrisis is in aluminium, of dat de markt misschien is gaan handelen, heeft dit aandacht nodig."Hij zei.
Over het algemeen gelooft Wu Haode dat de aluminiumprijs optimistisch zal zijn in de "gouden negen zilveren tien", en de bovenste hoogte 19.500-20.000 yuan / ton.Met betrekking tot de vraag of de aluminiumprijs in de toekomst sterk zal herstellen of stationair zal draaien, moeten we aandacht besteden aan de substantiële verbetering van het verbruik en de ruimte voor verstoring van het aanbod.
Posttijd: 02-september-2022