Sinds half juni is het aluminium in Shanghai, gesleept door een zwak verbruik, gedaald van een hoogtepunt tot 17.025 yuan / ton, een daling van 20% in één maand.De laatste tijd zijn de aluminiumprijzen, gedreven door het herstel van het marktsentiment, licht gestegen, maar de huidige zwakke fundamenten van de aluminiummarkt hebben de prijzen slechts beperkt gestimuleerd.Daarom is de kans groter dat de aluminiumprijs in het derde kwartaal tegen de kostprijsschommeling ingaat en kan de aluminiumprijs in het vierde kwartaal een richtinggevende keuze hebben.Als er een sterk consumptiestimulerend beleid wordt gevoerd, in lijn met het nieuws over productiebeperkingen aan de aanbodzijde, is de kans op stijgende aluminiumprijzen groot.Aangezien de Fed naar verwachting de rentetarieven zal verhogen, zullen de macro-negatieve factoren bovendien leiden tot een neerwaartse beweging van het aluminiumprijscentrum gedurende het hele jaar, en de opleving van de marktvooruitzichten zou niet te optimistisch moeten zijn.
Aanbodgroei zet onverminderd door
Aan de aanbodzijde is het Shanghai-aluminium gedaald tot de kostenlijn en is de gemiddelde winst van de hele industrie gedaald van een hoogtepunt van 5.700 yuan/ton gedurende het jaar tot het huidige verlies van 500 yuan/ton, en de piek van de productie capaciteitsgroei voorbij is.In de afgelopen twee jaar was de gemiddelde productiewinst van elektrolytisch aluminium echter wel 3.000 yuan/ton, en de winst per ton aluminium is nog steeds relatief genereus nadat het verlies van ton aluminium gelijkmatig is afgeschreven door de vorige winst .Bovendien zijn de kosten voor het herstarten van de elektrolysecel zo hoog als 2.000 yuan/ton.Doorgaan met produceren is nog altijd een betere optie dan de hoge doorstartkosten.Daarom zullen verliezen op korte termijn er niet onmiddellijk toe leiden dat aluminiumfabrieken de productie stopzetten of de productiecapaciteit verminderen, en zal er nog steeds leveringsdruk bestaan.
Reeds eind juni is de bedrijfscapaciteit van huishoudelijk elektrolytisch aluminium gestegen tot 41 miljoen ton.De auteur is van mening dat met de hervatting van de productie en de geleidelijke vrijgave van nieuwe productiecapaciteit in Guangxi, Yunnan en Binnen-Mongolië, de operationele capaciteit eind juli 41,4 miljoen ton zal bereiken.En de huidige nationale bedrijfssnelheid van elektrolytisch aluminium is ongeveer 92,1%, een recordhoogte.De toename van de productiecapaciteit zal ook verder tot uiting komen in de output.In juni bedroeg de productie van elektrolytisch aluminium in mijn land 3,361 miljoen ton, een stijging van 4,48% op jaarbasis.De verwachting is dat de groei van de productie van elektrolytisch aluminium in het derde kwartaal gestaag zal blijven groeien, dankzij de hoge bedrijfssnelheid.Bovendien is er sinds de escalatie van het Russisch-Oekraïense conflict ongeveer 25.000-30.000 ton Rusal per maand geïmporteerd, wat heeft geleid tot een toename van het aantal spotgoederen dat op de markt circuleert, waardoor de vraagzijde is onderdrukt, en onderdrukte vervolgens de aluminiumprijzen.
Wachten op herstel binnenlandse vraag naar terminals
Aan de vraagzijde ligt de focus momenteel op de vraag of kan worden voldaan aan het sterke herstel van de vraag naar terminals tegen de achtergrond van stabiele binnenlandse groei, en op het moment waarop deze wordt vervuld.In vergelijking met de binnenlandse vraag was de toename van de exportorders voor aluminium in de eerste helft van het jaar de belangrijkste drijvende kracht achter het verbruik van aluminiumstaven.Echter, na uitsluiting van de impact van wisselkoersen, keerde de aluminiumratio Shanghai-Londen terug.Met de snelle daling van de exportwinsten wordt verwacht dat de daaropvolgende exportgroei zwak zal zijn.
In tegenstelling tot de binnenlandse vraag is de downstreammarkt actiever in het ophalen van goederen en is de spotkorting kleiner geworden, wat heeft geleid tot een voortdurende daling van de voorraadniveaus in de afgelopen twee en een halve week, en de verzendingen zijn toegenomen in het anti-seizoen.Vanuit het perspectief van de vraag naar terminals wordt verwacht dat de huidige vastgoedsector zal verbeteren, terwijl de automarkt, die het laagseizoen had moeten ingaan, zich grotendeels heeft hersteld.In de automarkt blijkt uit gegevens dat de productie in juni 2,499 miljoen bedroeg, een stijging van 29,75% maand-op-maand en een stijging op jaarbasis van 28,2%.De algemene welvaart van de industrie is relatief hoog.Over het geheel genomen kan het langzame herstel van de binnenlandse vraag wellicht de inkrimping van de aluminiumexport afdekken, maar de implementatie van het huidige vastgoedbeleid kost nog tijd en de stabilisatie en het herstel van de aluminiummarkt wacht op realisatie .
Over het geheel genomen wordt het huidige herstel van de aluminiummarkt voornamelijk veroorzaakt door het marktsentiment en is er momenteel geen omslagsignaal.Op dit moment bevinden de fundamenten zich nog steeds in een staat van tegenstrijdigheid tussen vraag en aanbod.De vermindering van de productie aan de aanbodzijde moet leiden tot een aanhoudende druk op de winst, en het herstel aan de vraagzijde moet wachten op de publicatie van gunstig beleid en de substantiële verbetering van de gegevens op het gebied van terminals.Er is nog steeds hoop op een sterke impuls voor de vastgoedsector, maar onder het negatieve effect van de renteverhoging van de Fed zal het herstel van Shanghai leveranciers van aluminium profielenbeperkt zal zijn.
Posttijd: aug-03-2022