In mei vertoonden de aluminiumprijzen in Shanghai een trend van eerst dalen en daarna stijgen, de open belangstelling voor aluminium in Shanghai bleef op een laag niveau en de markt had een sterke afwachtende sfeer.Naarmate het land de werkzaamheden en de productie hervat, kunnen de aluminiumprijzen geleidelijk weer opveren.In de tweede helft van het jaar zal het binnenlandse aanbod van elektrolytisch aluminium echter toenemen en zal de buitenlandse vraag naar aluminium afnemen.De verwachting is dat de aluminiumprijzen de last zullen dragen.
Overzeese fundamentals zijn sterk
De kortetermijnondersteuning van Lun Aluminium is er nog steeds
Sinds het tweede kwartaal zijn er veel macro-evenementen in het buitenland geweest die de aluminiumprijzen hebben beïnvloed.De daling van de aluminiumprijzen in Londen is groter dan de daling van de aluminiumprijzen in Shanghai.
Het “havikachtige” monetaire beleid van de Federal Reserve heeft de dollar naar een hoogte van bijna 20 jaar geduwd.In de context van hoge mondiale inflatie heeft de snelle verkrapping van het monetaire beleid door de Fed een schaduw geworpen op de mondiale economische vooruitzichten, en de verwachting is dat de buitenlandse consumptie van aluminium in de tweede helft van het jaar zal afnemen.Daarentegen hebben Europese aluminiumsmelterijen eerder dit jaar hun productie verlaagd vanwege de stijgende energieprijzen.De verslechterende geopolitieke situatie heeft ook gevolgen voor de aanvoer van elektrolytisch aluminium.Op dit moment heeft Europa verdere sancties opgelegd aan de Russische energie, en het is moeilijk om de energieprijzen op korte termijn te verlagen.Europees aluminium zal hoge kosten en een hoge premie behouden.
De voorraad elektrolytisch aluminium van de London Metal Exchange (LME) staat over 20 jaar op een laag niveau en er is een mogelijkheid dat deze zal blijven dalen.De verwachting is dat er weinig ruimte is voor een kortetermijndaling van de aluminiumprijzen.
Binnenlandse epidemie verbetert en herstelt
Dit jaar moedigde Yunnan de implementatie van groene aluminiumproductiecapaciteit aan.Begin dit jaar gingen aluminiumbedrijven in Yunnan het stadium in van versnelde hervatting van de productie.Uit gegevens blijkt dat de bedrijfscapaciteit van huishoudelijk elektrolytisch aluminium meer dan 40,5 miljoen ton bedraagt.Hoewel de piek van de groei van de productiecapaciteit voor elektrolytisch aluminium dit jaar voorbij is, zal vanaf juni meer dan 2 miljoen ton nieuwe en hervatte productiecapaciteit voor elektrolytisch aluminium worden gestart.Uit douanegegevens blijkt dat het elektrolytisch aluminium van mijn land zich sinds begin dit jaar in een evenwichtige import en export bevindt.Vergeleken met de gemiddelde maandelijkse netto-invoer van vorig jaar van meer dan 100.000 ton, heeft de vermindering van de invoer van elektrolytisch aluminium de druk op de groei van het aanbod verlicht.Na juni zal de maandelijkse aanvoer van elektrolytisch aluminium geleidelijk boven dezelfde periode vorig jaar uitkomen en zal de langetermijnvoorraad toenemen.
In mei nam de epidemie in Oost-China af en verbeterde de transportmarkt.De uitgebreide inventaris van aluminium ingots en staven handhaafde een wekelijkse daling van 30.000 ton, maar de daling was nog steeds zwak in vergelijking met dezelfde periode in de afgelopen jaren.Op dit moment zijn de verkoopgegevens van onroerend goed niet goed en moet worden gewacht op het effect van de implementatie van lokaal beleid.De consumptie en exportgroei van aluminium in opkomende gebieden versnelde.Van januari tot april steeg de nieuw geïnstalleerde fotovoltaïsche capaciteit in China met 130%, de productie en verkoop van nieuwe energievoertuigen met meer dan 110% en de export van aluminiumproducten met bijna 30%.Aangezien mijn land achtereenvolgens beleid heeft ingevoerd om de groei te stabiliseren en het levensonderhoud van mensen te beschermen, zullen de binnenlandse economische vooruitzichten optimistisch zijn.Verwacht wordt dat de binnenlandse aluminiumconsumptie dit jaar een positieve groei zal aanhouden.
In mei bedroeg de industriële PMI van mijn land 49,6, nog steeds onder het kritieke punt, met een stijging van 2,2% op maandbasis, wat aangeeft dat de impact van de epidemie op de economie is afgenomen.De alomvattende voorraadwaarde van aluminium is niet hoog en het voorraadverbruik is de laatste jaren op een laag niveau.Als de binnenlandse aluminiumconsumptie snel kan groeien, zullen de aluminiumprijzen stapsgewijs worden gestimuleerd.Op voorwaarde dat de groei van het aanbod van elektrolytisch aluminium relatief stabiel is, moet de aluminiumprijs in Shanghai echter een aanhoudende en sterke prestatie van de voorraadafname hebben, wil de aluminiumprijs in Shanghai een substantiële stijging bereiken.En de huidige markt is wijdverbreid over de bezorgdheid over het toekomstige overschot van elektrolytisch aluminium, kan de hoogte van de rebound van de aluminiumprijzen beperken.
Op korte termijn zullen de aluminiumprijzen in Shanghai schommelen tussen 20.000 en 21.000 yuan per ton.In juni wordt de prijs van 21.000 yuan per ton elektrolytisch aluminium een belangrijk punt voor de lange en korte kanten van de markt.Op middellange termijn zijn de aluminiumprijzen in Shanghai gedaald tot onder de opwaartse trendlijn op lange termijn die sinds 2020 is gevormd, en naar verwachting zal de bullmarkt van elektrolytisch aluminium in de afgelopen twee jaar tot een einde komen.Vanuit een langetermijnperspectief lopen overzeese landen het risico van een economische recessie als gevolg van de verkrapping van het monetaire beleid.Als de terminale vraag naar aluminium in een neerwaartse spiraal terechtkomt, bestaat het risico van dalende aluminiumprijzen.
Posttijd: 22 juni-2022